O Banco BTG Pactual iniciou a cobertura da Automob com uma recomendação de “compra” e um preço-alvo de R$ 17 por ação, o que representa um impressionante potencial de valorização de 44%. O relatório, divulgado em 03 de junho de 2025, aponta a liderança de mercado da Automob, seu portfólio diversificado e a capacidade de crescimento orgânico e inorgânico como pilares para um desempenho robusto, mesmo em um mercado automotivo ainda subpenetrado e altamente fragmentado.
A análise do BTG Pactual ressalta que o Brasil, embora seja o 6º maior mercado automotivo do mundo, com cerca de 2 milhões de vendas de veículos leves novos anualmente, ainda apresenta uma baixa penetração. O país registra apenas 0,21 veículos por mil habitantes, um número significativamente inferior a países como México (0,29), Argentina (0,31) e Estados Unidos (0,83). Essa subpenetração indica um vasto mercado endereçável e um considerável potencial de crescimento a longo prazo para o setor.
Para veículos leves, a frota brasileira é estimada em 47 milhões de unidades, e a Automob detém menos de 0,2% desse mercado, o que demonstra o enorme espaço para expansão. O mercado endereçável total para veículos leves é estimado em R$ 1,5 trilhão considerando um ticket médio de R$ 87 mil para veículos seminovos e R$ 187 mil para veículos novos.
No segmento de veículos pesados, o mercado também é caracterizado pela fragmentação e grande potencial. Em 2024, as vendas anuais de caminhões no Brasil totalizaram 542 mil unidades (sendo 149 mil novas e 393 mil usadas).
A frota de caminhões é estimada em 2,5 milhões, com a Automob detendo uma participação de mercado de 0,2%. Para máquinas e equipamentos de linha amarela, as vendas em 2024 foram de aproximadamente 37 mil unidades, e a frota total é de 2,7 milhões, com a Automob possuindo menos de 0,1% de participação. Esses dados reforçam a tese de que a liderança da Automob em um mercado tão pulverizado oferece oportunidades substanciais para crescimento e consolidação.
A Automob se destaca por sua estratégia de crescimento diversificada, atuando em dois segmentos principais: veículos leves e veículos pesados. Essa combinação permite à empresa capturar oportunidades em diferentes frentes do mercado automotivo.
O segmento de veículos leves, que representa 77% das receitas da Automob, abrange a venda de carros e motocicletas, novos e seminovos, através de uma extensa rede de 132 lojas. A empresa representa 28 marcas, incluindo nomes de luxo (BMW/MINI, Jaguar/Land Rover, Volvo), premium (Volkswagen, Fiat, Jeep, Toyota, Hyundai, BYD, GWM, entre outros) e motocicletas (BMW Motorrad, Harley-Davidson, Yamaha). O forte crescimento da receita neste segmento, que atingiu R$ 9,6 bilhões no acumulado dos últimos 12 meses até o 1T25, é impulsionado por uma série de aquisições estratégicas, com oito M&As realizados desde a sua criação.
Já o segmento de veículos pesados, responsável por 23% das receitas, opera com 60 lojas e representa 6 marcas (Fendt, Valtra, Manitou, Volks Caminhões e Ônibus, Toyota e Komatsu), focadas principalmente em caminhões, ônibus, máquinas agrícolas e de construção. Este segmento registrou uma receita de R$ 2,9 bilhões no acumulado dos últimos 12 meses até o 1T25, também impulsionado por cinco M&As desde 2020. A combinação desses dois segmentos resulta em uma empresa com uma receita total de R$ 14,1 bilhões, EBITDA de R$ 725 milhões, 34 marcas e 192 lojas, consolidando sua posição de liderança.
Além do crescimento inorgânico via aquisições, a Automob também foca no crescimento orgânico através da complementariedade de seus negócios e sinergias de cross-selling. A empresa busca aumentar a penetração em serviços financeiros e de seguros (F&I) e em serviços de pós-venda, maximizando a receita de sua base de clientes existente e fortalecendo suas operações.
Um dos pilares da tese de investimento do BTG Pactual é o sólido apoio da Simpar, um dos maiores grupos empresariais do Brasil e controlador da Automob, com uma participação direta de 71% após sua recente reestruturação. A Simpar, que também controla outras subsidiárias listadas na bolsa como Movida, JSL e Vamos, além de empresas não listadas como Ciclus Ambiental, CS Infra e Banco BBC Digital, oferece uma série de vantagens estratégicas para a Automob.
Essa sinergia se traduz em maior escala e poder de mercado na cadeia de suprimentos, otimização de financiamento e aquisições, e oportunidades de cross-selling com outras empresas do grupo. A expertise e o reconhecimento da marca Simpar no mercado local fortalecem a posição da Automob, permitindo-lhe operar com maior eficiência e competitividade.
A Automob anunciou recentemente a nomeação de Sebastián Dario Los como seu novo CEO e Diretor de Relações com Investidores, com efetividade a partir de 1º de julho de 2025. Sebastián Dario Los traz consigo uma vasta experiência de mais de 25 anos no setor de varejo, incluindo 22 anos no Grupo Cencosud, onde atuou como CFO por cinco anos e, mais recentemente, como CEO por seis anos.
Durante sua trajetória, ele contribuiu significativamente para o crescimento orgânico e inorgânico, além de liderar a implementação de plataformas de e-commerce. Sua experiência em grandes operações de varejo, como a Cencosud Brasil (com 375 supermercados em 9 estados e 22.000 funcionários), e sua atuação como membro independente do conselho do Grupo GPA desde maio de 2025, demonstram que sua visão estratégica e conhecimento em gestão de grandes redes e digitalização podem trazer importantes sinergias e inovações para o negócio de concessionárias da Automob.
