As ações da rede de fast-food Wendy’s (WEN.O) registraram uma valorização expressiva superior a 20% nas negociações que antecederam a abertura dos mercados (pré-mercado) nesta quarta-feira (24). O movimento foi impulsionado por uma onda coordenada de compras disparada por investidores de varejo, transformando os papéis da companhia no mais recente alvo de um rali especulativo viral nas redes sociais.
Na manhã desta quarta-feira, a Wendy’s assumiu o posto de ação mais comentada na plataforma de finanças Stocktwits e alcançou a vice-liderança em menções no r/WallStreetBets — o icônico fórum do Reddit que ganhou notoriedade global ao coordenar ralis de “ações-meme”. O monitoramento da consultoria Vanda Research revelou que a agressividade das ordens de compra de pessoas físicas na ação saltou para o patamar de US$ 2,2 milhões no início desta semana, um crescimento exponencial quando comparado às compras líquidas de apenas US$ 109.600 registradas ao longo de toda a semana anterior, sem que houvesse qualquer fato relevante ou fundamento corporativo aparente que justificasse o apetite comprador.
O principal combustível técnico para o rali da Wendy’s reside no elevado volume de posições vendidas (short interest) montadas contra a empresa por fundos de investimento institucionais. De acordo com a plataforma de inteligência de mercado ORTEX, as apostas na queda das ações representavam 34% do total de ações em circulação (free float) no mercado. Se a valorização observada no pré-mercado se consolidar durante o pregão regular, os investidores pessimistas enfrentarão perdas instantâneas estimadas em cerca de US$ 45 milhões.
Peter Hillerberg, cofundador da ORTEX, avaliou que a estrutura do papel sinaliza que a Wendy’s está altamente vulnerável a sofrer um short squeeze — movimento no qual a alta acelerada obriga os vendedores a descoberto a comprarem as ações de volta para estancar prejuízos, gerando um efeito bola de neve no preço do ativo:
“A ação estava tecnicamente pronta para um short squeeze, mas ainda não entrou formalmente em um porque a maioria dos vendedores a descoberto montou suas posições perto do preço de entrada atual e vinha sendo beneficiada pela fraqueza recente dos papéis. Essa calmaria operacional só muda se o rali mantiver o fôlego e continuar subindo nas próximas sessões”, explicou Hillerberg.
A euforia especulativa observada nesta manhã emula o comportamento de mercado que chocou Wall Street em 2021, quando investidores amadores inflaram os preços da varejista GameStop (GME.N) e da rede de cinemas AMC (AMC.N), provocando quebras e prejuízos bilionários em fundos de hedge. Um padrão semelhante de volatilidade extrema e especulação de varejo também atingiu as ações da locadora de veículos Avis Budget (CAR.O) em abril deste ano.
O rali atual ocorre após um período de severo desgaste financeiro para a rede de lanchonetes. Antes do movimento de alta, as ações da Wendy’s acumulavam uma desvalorização de mais de 78% em relação às suas máximas históricas apuradas em junho de 2021, perda que inclui uma retração de 24,9% somente no acumulado deste ano devido à fraqueza em suas vendas globais e à pressão exercida por um investidor ativista em seu conselho. Na tentativa de reestruturar a operação, a companhia nomeou um novo CEO no mês passado e anunciou um novo diretor financeiro (CFO) na última terça-feira.
A atividade de negociação com os papéis da rede foi classificada como robusta e fora das curvas estatísticas normais. Dados consolidados pela LSEG apontaram que, até as 8h24 (horário de Nova York), mais de US$ 136 milhões em ações da Wendy’s já haviam mudado de mãos, praticamente o dobro da média diária computada ao longo de um ano inteiro, que se posicionava em US$ 68,4 milhões. Em suas últimas negociações antes da abertura oficial do pregão, as ações da companhia de alimentação estavam precificadas em US$ 7,5.