A Cox, utility global integrada de água e energia, concluiu com sucesso a aquisição da Iberdrola México, culminando uma operação estratégica e transformadora que representa um marco na evolução do Grupo, além de acelerar seu crescimento em um mercado-chave para a empresa. A transação foi executada de acordo com os termos, calendário e estrutura comunicados ao mercado quando o acordo com a Iberdrola foi anunciado em julho de 2025.
Com essa aquisição, avaliada em US$ 4 bilhões, a Cox incorpora uma plataforma de ativos de alta qualidade, com um sólido histórico operacional, um base de clientes de primeiro nível e uma alta estabilidade de renda, já que grande parte da atividade possui renda recorrente. Trata-se de um negócio consolidado, com habilidade de elevada geração de caixa, o que fortalece significativamente o perfil do Grupo.
O acordo se encaixa perfeitamente na estratégia da Cox. Reforça sua presença no México, um mercado prioritário para a empresa, no qual vem operando por dez anos, e consolida seu modelo de integração vertical combinando geração, comercialização e capacidade industrial em uma mesma plataforma.
Em termos proforma, em 2025 o Grupo teve um faturamento de 2.551 milhões de euros e um EBITDA de 786 milhões de euros, multiplicando por dois e por três respectivamente os números de 2025. Além disso, o fluxo de caixa operacional se situaria em torno para 592 milhões de euros, quatro vezes mais, o que reforça sua habilidade geração de caixa e seu perfil financeiro de longo prazo. Esta transação está totalmente alinhada com a estratégia anunciada do Grupo de concentrar seu crescimento em um número limitado de regiões prioritárias, reforçando particularmente sua presença nas Américas, onde o México é um dos pilares centrais do plano 2026-2028.
Em termos comerciais, o perímetro da transação inclui uma capacidade instalada operacional de mais de 2.600 MW, uma carteira de projetos de geração de 12.000 MW e o maior fornecedor privado do México, com mais de 25% de participação de mercado, 20 TWh de comercialização e mais de 500 grandes clientes com as mais altas classificações de crédito. Essa posição consolida a Cox como uma das principais fornecedoras de energia no México.
Henrique Riquelme, presidente executivo de Cox disse : “A conclusão desta operação marca um passo decisivo na evolução da Cox. Estamos incorporando uma plataforma de alta qualidade em um mercado que conhecemos bem, e o fazemos com foco em disciplina, integração e criação de valor a longo prazo. Esta aquisição fortalece nosso perfil como utility integrada e nos situa em uma posição de maior escala e solidez para enfrentar a próxima fase de crescimento do Grupo . ”
O presidente do grupo também declarou: “Esta operação está alinhada com a visão da presidente Claudia Sheinbaum e de sua administração de transformar energia e água em autênticas políticas públicas que sirvam ao desenvolvimento inclusivo e sustentável para todos os mexicanos. Com uma plataforma integrada que combina geração de energia eficiente e soluções avançadas de gestão hídrica, a Cox está totalmente alinhada com as prioridades do governo mexicano, que se concentram no fortalecimento da segurança energética, da soberania hídrica e no investimento de longo prazo em infraestrutura estratégica dentro de um marco regulatório claro e justo, com planejamento nacional capaz de atrair investimentos internacionais. Tenho total confiança na presidente Sheinbaum e em sua equipe, algo que demonstraram de forma exemplar ao longo de todo este processo.”
A aquisição consolida a América Latina como o principal foco geográfico do grupo e posiciona o México como um hub estratégico para seu crescimento e expansão na região, apoiado por uma demanda energética sustentada, sólida estabilidade macroeconômica e alto potencial para o desenvolvimento de infraestrutura, tornando o país uma plataforma fundamental para a expansão das operações em outros mercados, além da convicção de que o México possui os recursos, o talento e a visão de desenvolvimento capazes de impulsionar um modelo energético mais eficiente e sustentável.
O México fortalece, assim, seu peso interno no perímetro da Cox, tanto pela relevância dos ativos incorporada como pela complementaridade estratégica com as atividades que o Grupo já desenvolve no país. O A empresa manterá a equipe de gestão da Iberdrola México e integrará toda a sua força de trabalho, composta por mais de 800 profissionais.
Nesta operação, a Cox contou com o apoio de investidores internacionais de primeira linha, como Allianz Global Investors, Gramercy e GMO, e foi assessorada e financiada por Citi, Barclays, BBVA, CIFI, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Scotiabank, Santander e Milbank, além de ter recebido apoio jurídico de escritórios como DLA Piper, Juan Aznar de la Haza, Paul Weiss, PwC e Chevez.
