A Electronic Arts (EA.O), gigante dos videogames responsável por franquias como Battlefield e FIFA, será adquirida por um consórcio formado pela gestora de private equity Silver Lake, o Fundo de Investimento Público (PIF) da Arábia Saudita e a Affinity Partners, de Jared Kushner. O acordo, anunciado nesta segunda-feira, está avaliado em US$ 55 bilhões, configurando-se como a maior aquisição alavancada já registrada, superando a compra da TXU Energy em 2007.
Pelos termos, os acionistas da EA receberão US$ 210 por ação em dinheiro, um prêmio de 25% em relação ao preço de fechamento de 25 de setembro, antes de surgirem os primeiros relatos sobre a negociação. O valor patrimonial da operação é estimado em US$ 52,54 bilhões, segundo cálculos da Reuters.
O consórcio financiará o negócio com cerca de US$ 36 bilhões em capital próprio e US$ 20 bilhões em dívida, sendo US$ 18 bilhões garantidos pelo JPMorgan no fechamento da transação. O acordo deverá ser concluído no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 e inclui a transferência da participação já detida pelo PIF na EA.
A aquisição ocorre em um momento estratégico para a companhia, que aposta em seu portfólio esportivo e no lançamento de Battlefield 6 para recuperar ritmo em uma indústria que enfrenta crescimento lento e consumidores mais seletivos. Analistas da Benchmark, no entanto, avaliam que o preço oferecido subestima o potencial da empresa:
“Embora os US$ 210 por ação possam parecer atraentes, acreditamos que ficam muito aquém do valor intrínseco da EA. O verdadeiro poder de lucro da companhia está apenas começando a emergir”, afirmaram.
A operação prevê ainda cláusulas de proteção: a EA deverá pagar US$ 1 bilhão caso desista do acordo para aceitar outra proposta, enquanto o consórcio assumirá valor equivalente se atrasos regulatórios levarem a conclusão para além de 28 de setembro de 2026 ou se houver quebra contratual.
Com a transação, investidores reforçam a aposta no valor duradouro de franquias globais de sucesso e em receitas recorrentes de jogos esportivos, consolidando um dos maiores movimentos da história recente do setor de entretenimento digital.