O mercado financeiro revisou para baixo as expectativas de inflação para os próximos anos, conforme aponta o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (1º) pelo Banco Central. A projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2025 recuou de 4,45% para 4,43%, marcando um ajuste positivo nas estimativas dos analistas. O movimento de queda também foi observado para 2026, cuja expectativa cedeu pela segunda semana consecutiva, atingindo 4,17%. Para os horizontes mais longos, de 2027 e 2028, as projeções permaneceram estáveis em 3,80% e 3,50%, respectivamente, mantendo o cenário das últimas quatro semanas.
No que tange à atividade econômica e ao câmbio, o cenário para o curto prazo apresenta estabilidade. A estimativa de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) para 2025 permaneceu em 2,16%, enquanto o dólar segue cotado a R$ 5,40.
Para os anos seguintes, as projeções da moeda americana também não sofreram alterações, fixadas em R$ 5,50 para o período de 2026 a 2028. Já em relação ao crescimento econômico futuro, a estimativa do PIB para 2026 manteve-se em 1,78% pela quinta semana, mas houve uma revisão para baixo no dado de 2027, que passou de 1,88% para 1,83%. Para 2028, a projeção segue ancorada em 2,00% há 90 semanas.
A política monetária também foi alvo de revisões no longo prazo. Embora a taxa Selic para o fim de 2025 permaneça estimada em 15% ao ano e a de 2026 em 12%, houve um ajuste importante para 2028.
A projeção para a taxa básica de juros daqui a três anos caiu de 9,75% para 9,50%, configurando a segunda revisão consecutiva para baixo. Para 2027, a mediana das expectativas continua em 10,50% ao ano, patamar que se mantém estável há 42 semanas.
Por fim, os índices setoriais apresentaram comportamentos distintos. A projeção para o IGP-M de 2025 aprofundou a queda, atingindo -0,57%, enquanto a de 2028 subiu levemente para 3,85%. Já nos preços administrados, houve uma piora na expectativa para 2025, com a projeção de inflação subindo de 5,13% para 5,18%. Para os anos de 2026, 2027 e 2028, as estimativas para os preços administrados permaneceram inalteradas em 3,80%, 3,65% e 3,50%, respectivamente.
