A CMA, a terceira maior operadora de contêineres do mundo, firmou um acordo para adquirir a participação de 48% da gestora Opportunity na Santos Brasil, que possui o maior terminal do país, o Tecon Santos, por R$ 6,33 bilhões.
O valor proposto de R$ 15,30 por ação representa um prêmio de 20% em relação ao fechamento da sexta-feira, dia 20. A oferta também será de ações aos acionistas minoritários, com a operação podendo alcançar até R$ 13,2 bilhões e resultará na saída da empresa da Bolsa.
Atualmente, a Santos Brasil está listada no Novo Mercado, mas como o Opportunity não detinha mais de 50%, a cláusula de tag along não era necessária, evidenciando o interesse da CMA no ativo.
Nos últimos anos, o mercado tem especulado sobre o possível interesse de grandes operadoras de logística e transporte pela Santos Brasil, que possui um ativo de alto valor no principal porto do país. No entanto, a CMA surgiu como uma surpresa, uma vez que empresas já atuantes em Santos, como Maersk e MSC, eram vistas como favoritas. Embora as empresas possam teoricamente apresentar uma oferta concorrente, nenhuma possibilidade de mercado é considerada improvável.
A gigante francesa está pagando um múltiplo de 12 vezes o EBITDA da Santos Brasil, um prêmio em relação à média histórica de 8 a 9 vezes pelo qual a empresa costuma ser negociada na Bolsa. Além do valor oferecido pela CMA, os acionistas da Santos Brasil concedem um dividendo de pelo menos R$ 0,50 por ação até o final do ano, além de uma redução de capital já aprovada de R$ 1,85 por ação em novembro.