A TIM (TIMS3) apresentou ao mercado nesta terça-feira (24) a atualização de seu plano estratégico para 2026, consolidando uma trajetória de crescimento operacional e, principalmente, um salto na remuneração aos acionistas. O novo guidance prevê a distribuição de dividendos e Juros sobre Capital Próprio (JCP) entre R$ 5,3 bilhões e R$ 5,5 bilhões para o exercício de 2026, um montante que superou as projeções mais otimistas de grandes instituições financeiras.
O anúncio foi recebido com entusiasmo por analistas da XP Investimentos, que destacaram o incremento relevante em relação ao ciclo anterior, que previa uma média anual de R$ 4,6 bilhões. Com a nova projeção, o dividend yield (rendimento dos dividendos em relação ao preço da ação) deve atingir o patamar de 8%. Para o JPMorgan, os valores de remuneração superaram as expectativas do banco em até 38%, o que reforça a percepção de que a gestão da operadora está confiante na geração sustentável de fluxo de caixa e na disciplina financeira.
No campo operacional, as metas da TIM para 2026 indicam um crescimento de 5% na receita de serviços e uma alta de 6% a 8% no EBITDA, com investimentos (Capex) projetados entre R$ 4,4 bilhões e R$ 4,6 bilhões.
Segundo o Itaú BBA, o desempenho será sustentado por uma combinação de rigoroso controle de custos e iniciativas de transformação digital, incluindo o uso de inteligência artificial. A expectativa é que a geração de caixa operacional registre um avanço anual entre 11% e 14%, refletindo ganhos de eficiência e uma alocação de capital mais estratégica.
Apesar dos números robustos, o mercado mantém certa cautela quanto ao potencial de valorização das ações no curto prazo. O Itaú BBA ressaltou que a tendência positiva já foi parcialmente absorvida pelo preço dos papéis, que acumulam uma alta de 65% nos últimos 12 meses.
Com os ativos negociados a 15 vezes o múltiplo Preço/Lucro para 2026, o banco mantém uma recomendação neutra, embora reconheça que a empresa se consolidou como uma das opções mais atrativas para investidores focados em proventos no setor de telecomunicações.