Após um breve período de estabilidade no mercado de telecomunicações, marcado pela saída da Oi do segmento de telefonia móvel e por uma atuação mais racional das empresas, que conseguiram repassar custos e crescer acima da inflação, o cenário parece estar prestes a mudar, segundo avaliação da XP Investimentos.
Isso ocorre porque o Nubank recebeu aprovação da Anatel para se tornar uma operadora móvel virtual (MVNO), utilizando a infraestrutura da Claro, com lançamentos previstos para o terceiro trimestre de 2024. Para a XP, a entrada do Nubank nesse mercado pode ser um “game changer” para o setor.
Apesar da falta de casos de sucesso de novos entrantes no Brasil, a XP acredita que atualmente existem alguns elementos diferentes que podem favorecer um novo participante com a capacidade de execução do Nubank. “O racional estratégico para a entrada do Nubank nesse mercado está em linha com a estratégia do banco de replicar suas competências em novos mercados, aumentando a monetização de sua enorme base de clientes.”
O tamanho da operação combinado com uma obsessão pelo baixo custo do serviço, deverá permitir ao Nubank apresentar ofertas atrativas. Como resultado, a XP estima que o banco poderia atingir cerca de 11 milhões de usuários pré-pagos e 7,5 milhões de usuários pós-pagos em 3 anos, capturando uma participação de mercado de aproximadamente 7% e gerando um valor presente líquido (VPL) de US$ 655 milhões para o Nubank.
Por fim, a XP avalia que o potencial sucesso do Nubank neste mercado, além do seu core business, poderia aumentar a disposição dos investidores em atribuir um valor ainda maior aos seus elementos intangíveis. Além disso, isso confirmaria a capacidade do Nubank de causar disrupção em novos negócios com potencial significativo de receita.